上个月老乡鸡公开了其招股书，通过其招股书一起了解下公司的情况。

一、公司概况

公司是一家专业提供中式快餐的全 国连锁经营企业。公司品牌为“老乡鸡”，产品是以鸡肉、猪肉、牛肉及蔬菜、 米面、水产品等为原材料的菜品，主要包括肥西老母鸡汤、香辣鸡杂、凤爪蒸豆 米、梅菜扣肉、葱油鸡、竹笋蒸鸡翅、鸡汤娃娃菜、农家蒸蛋等特色菜品以及面 食、粥品、饮料等。

截至报告期末，公司拥有 991 家直营门店、82 家加盟门店。公司建立了以 直营门店销售为主，加盟门店销售相结合的营销体系，通过标准化的供应链管理 体系、线下网点布局，形成了覆盖安徽、江苏、湖北、上海、深圳、北京、浙江 等区域的门店网络。

报告期内，公司实现营业收入分别为 285,923.13 万元、345,388.82 万元和 439,267.02 万元；净利润分别为 15,924.00 万元、10,524.68 万元和 13,462.53 万元，盈利能力较好。

二、股权结构

截至本招股说明书签署日，公司股权结构如下：

三、业务情况

1.主要产品

2.经营模式

公司采用直营门店销售为主、特许加盟门店销售及零星销售相结合的销售模 式。报告期内，公司营业收入按销售模式分类情况如下：

报告期内，公司主要产品的销量情况如下：

报告期内，公司直营门店及加盟店的数量情况如下：

报告期内，公司直营门店每年变动的数量情况如下表所示：

四、竞争格局

目前发行人的业务范围主要分布在安徽、上海、江苏、湖北、北京、广东、 浙江等区域，因此发行人的同行业主要竞争对手为同地区的其他快餐餐饮企业， 如百胜中国控股有限公司、金拱门（中国）有限公司、真功夫餐饮管理有限公司、 老娘舅餐饮股份有限公司等。根据上述餐饮企业官网信息，其概况如下：

1、百胜中国控股有限公司

百胜中国控股有限公司（以下简称“百胜中国”）是中国领先的餐饮公司。 百胜中国在中国市场拥有肯德基、必胜客和塔可贝尔三个品牌的独家运营和授权 经营权，并完全拥有小肥羊、黄记煌和 COFFii&JOY 连锁餐厅品牌。在中国烹 饪协会发布的《2020 年餐饮企业百强名单》中，百胜中国排名第 1 位。

2、金拱门（中国）有限公司

金拱门（中国）有限公司（原名“麦当劳（中国）有限公司”，以下简称“麦 当劳”），麦当劳是一家世界知名快餐品牌，主要售卖汉堡包，以及薯条、炸鸡、 汽水、冰品、沙拉、水果等快餐食品。在中国烹饪协会发布的《2020 年餐饮企 业百强名单》中，麦当劳排名第 3 位。

3、真功夫餐饮管理有限公司

真功夫餐饮管理有限公司（以下简称为“真功夫”），成立于 1990 年。自 成立以来，公司一直在主营米饭快餐。真功夫目前在广州、深圳、北京、上海、 杭州、沈阳、天津、武汉、长沙、福州、郑州等 57 个城市拥有门店，成为全国 连锁发展的中式快餐企业之一。在中国烹饪协会发布的《2020 年餐饮企业百强 名单》中，真功夫排名第 38 位。

4、老娘舅餐饮股份有限公司

老娘舅餐饮股份有限公司（以下简称为“老娘舅”）是一家以直营方式发展 连锁餐厅。目前，老娘舅的主要目标市场定位于长三角各主要城市，如湖州、上海、杭州、宁波、绍兴、金华、苏州、常州、无锡、芜湖等地。在中国烹饪协会 发布的《2020 年餐饮企业百强名单》中，老娘舅排名第 57 位。

五、财务数据

六、经营分析

报告期内，公司营业收入按产品分类构成情况具体如下：

报告期内，公司主营业务收入按类别分为餐饮服务、加盟类和零星销售等。 公司的主营业务收入主要来源于餐饮服务产品。报告期内，公司餐饮服务业务收 入占营业收入的比重分别为 99.48%、99.23%和 97.69%。

报告期内，公司营业收入按销售模式划分情况如下：

报告期内，公司毛利按产品分类情况如下：

报告期内，公司主营业务毛利率及各类产品毛利率变动情况如下：

报告期内，公司的业务模式主要为直营、加盟和其他，不同业务模式下毛利 率情况具体如下：

报告期内，公司利润构成情况如下：

报告期内，公司营业毛利主要来自公司主营业务产生的毛利，公司主营业务 产生的毛利占公司营业毛利的比例分别为 98.85%、99.41%和 99.55%，是公司利 润的主要来源。

与同行业上市公司的对比分析

报告期内，同行业公司综合毛利率指标如下：

报告期内，公司与同行业可比公司的销售费用率对比情况如下：