理财产品业绩展示测评①：6大国有行谁更规范、谁对用户最友好？
21世纪资管研究院研究员 周炎炎 杨希 吴霜
近日，21世纪资管研究院对主流银行APP以及互联网平台的理财产品的展示页面进行测评。本期聚焦6家国有大行APP理财产品业绩比较基准的展示情况。
以下为测评的详细内容一、工商银行APP
在工商银行APP“全部理财”栏目中，理财产品收益情况展示的方式主要使用业绩比较基准、近三月年化收益、近一月年化收益、成立以来年化收益等，在展示页面，用户可点击“！”小标志，查看该行就收益率做出的相关提示，合规意识很强。但体验来看，部分提示相对密集，阅读体验并不算良好。
在收益曲线中，展示“七日年化收益”和“万份收益”两条曲线，部分产品显示“单位净值”和“累计净值”两条曲线，用前一种方式展示的多为代销他行理财公司产品。可截取的时间有五种，分别为“近1周、近1月、近三月、近六月、近一年”，下方还有更详细的历史净值信息。
② 固定期限产品
工行APP的固定期限产品是与周期产品混合展示的，客户可以通过对期限的筛选，查看相应投资期限的产品。明确标注天数的，为固定期限产品，标注“最短持有XX天”等信息的，为定开产品或周期产品。
对于固定期限产品，工行APP页面显示业绩比较基准范围，并可点击“！”查看提示。在产品详情页，业绩比较基准的详细说明折叠在产品基本信息下方，客户可点击“全部展开”查看说明。
相关说明以橙色背景呈现，区别于页面的其他部分，在视觉上有所加强。页面顶部和最下方均有代销风险提示，顶部为滚动栏，底部为灰色区域展示，相比较而言，顶部的文字有动态效果，提示较为明显。
收益曲线方面，周期产品也采用多维度数据向投资者展示成立以来的业绩，可选的时间段与现金管理类产品类似。同时产品也呈现“单位净值、累计净值”两条曲线，点击可查看某一天的具体单位净值。
④ 持仓产品收益展示情况
21世纪资管研究院还对银行理财产品申购后的持仓情况进行了评测。
研究员在工行APP购买了一款固定收益类开放式理财产品。实测发现，该产品在上方红色区域，以最大的字体显示产品最新净值，下方显示浮动盈亏情况和分红方式。下方灰色区域显示持有份额、可用份额、参考市值和到期日。并未明确显示产品年化收益情况。
二、建设银行APP
在建设银行APP“理财产品”栏目中，不同品种的理财产品展示的收益率格式有所不同。建行将销售的理财产品划分为现金管理产品、固定期限产品（目前在售封闭期最短92天，最长1084天）、周期产品（定期开放类产品）、外币产品、专属理财（私行产品）5个子栏目，此外还有“热门理财”、“代销建行”、“全部代销”3个子栏目，但是与前面5个栏目的产品多数重合。本测评主要对比公募产品展示页面，而建行外币产品一栏当前没有上架产品，因此主要针对现金管理产品、固定期限产品和周期产品展开。
① 现金管理产品
“现金管理”栏目下，与多数银行一样，建行APP将收益率一栏放在左侧醒目处，用红字着重标记业绩比较基准，这一种类货基产品无论是代销他行产品还是建信理财产品，统一采用“七天年化收益率”作为对外显示收益率。
③ 周期产品
周期产品也就是定开产品，在多个产品一起展示的主页面，建行APP在左侧显要位置红字标注收益率，但是采用的收益率计算方式五花八门。有七日年化收益率、近3月年化收益率、近1年年化收益率、成立以来年化收益率，以及类似于固定期限产品的展示方式——点击查看业绩比较基准，看得人眼花缭乱。
21世纪资管研究院在附在下面的产品说明书中找到了业绩比较基准的相关说明，但遗憾的是，未能在产品展示页面提供这样的说明，投资者无法一眼看到业绩比较基准是如何计算出来的。
三、中国银行APP
中国银行APP的银行理财产品在“财富-理财”部分，分为优选、现金类、稳健类、进阶类、全部五个类型。
对于老产品的详情页面则会显示详细的年化计算标准。比如在“卓远季开3号D”的详情页点开近3月年化旁的感叹号会显示“近3月年化收益率=（最新净值-3个月前净值）/3个月前净值/两次报价日期差*365。该产品为浮动业绩比较基准，为“一年定期存款基准利率（税后） 8%*沪深300指数收益率 1.5%”。
部分展示了七日年化的产品，如“农银时时付”，展示了其7日年化的计算标准：农银时时付产品：详见产品说明书；非农银时时付产品：7日年化收益率=（截至当日最新的累计净值/7天前最新的累计净值-1）*365/（截至当日最新的累计净值日期/7天前最新的累计净值日期）。这样看来，此产品的利率计算展示有些不合理，因为该产品为农银时时付产品，却详细展示了非农银时时付的7日年化利率计算方法，该产品本身的计算方法仍需查看产品说明书。
此外，该产品的详情页并未展示历史单位净值情况。
③ 持仓产品收益展示情况
对于已购买理财产品，农银理财仅展示了持仓金额、昨日收益、持仓收益三个维度的数据，投资者无法了解持仓以来的收益率情况。
交行APP对于产品的交易规则均展示的比较清晰。按照购买、起购、收益、赎回、到账等信息分类展示产品相关设计，点击更多，可以查看更详细的收益规则，以及对交易时间等的更详细说明。在理财合同方面，交行APP虽然也带入了图片，但顶部设置了搜索功能，用户可直接搜索关键字，抵达相关合同位置，这一设置一定程度上改进了图片阅读的不佳体验。
② 固定期限产品
在固定期限产品方面，交行APP在“！”提示中放置了业绩比较基准，以及业绩比较基准的相关说明。在详情页中，也采用了这种方式，客户需点击“！”才能查看完整的业绩比较基准说明。如不点击，客户就只能看到业绩比较基准和简要的风险提示。同样，在页面底部的风险提示字体偏小并使用灰色，整体也并不算特别醒目。
在收益率曲线方面，页面展示单位净值和收益率趋势。交易规则的展示部分同样较为清晰。并且加上了包含买入、截止日、成立日和到期日的时间线及进度，清晰明了。
③ 周期产品
在周期产品方面，多个产品展示的页面中，产品收益率的展示规则并不统一，有近1月年化收益率、成立以来年化收益率等。整体风格与前述产品保持了一致，用红色、大号字体在左侧显著标注收益情况。
在产品详情页，交行APP对周期产品的展示和活期产品的展示基本类似，即在顶部收益率下方标明风险提示。产品曲线方面展示单位净值和收益率趋势曲线，点击曲线上一点可查看对应日的单位净值情况和累计收益率情况。下方有一行灰色小字提示“过往业绩不代表未来表现”。
在交易规则方面，页面添加了类似固定期限产品的时间轴，明确显示买入、计算收益、锁定期和客户的可赎回日期，便于客户理解。交易规则中的发行机构下方，还增加了一栏“业绩比较基准”，需要用户点击查看具体数据和简要说明，较为符合监管要求。
不过在评测中发现，交行APP对部分产品的过往收益，会以长图来呈现业绩基准和最终的兑付收益，相比图片上篇幅较长较多的过往产品情况，底部的“理财产品过往业绩不代表未来表现”风险提示显得不够明显。
④ 持仓产品收益展示情况
交行APP在“我的理财”页面顶部对客户持有的理财产品总金额和当日收益进行了展示。下方在按照产品类型进行单只产品的收益展示，包括了日涨跌幅、最新净值等，对累计收益用红字标出。点击日收益旁的“！”，可查看日收益、累计收益的具体解释和计算公式，比较清晰明了。
在具体的理财持仓详情页，较为清晰地展示了该理财产品的金额、当日收益、持仓份额、可用份额等信息，在相关名词旁，基本都设置有提示按钮，能够进一步查看相关解释说明。下方也有产品的单位净值和收益率趋势，展示较为清晰。
六、 邮储银行APP
邮储银行的理财超市分为活钱管理、短期理财、稳健固收、投资进阶四个栏目。不同于其他大行APP，邮储银行的这些栏目，以及所有的理财产品不能在未绑卡、未开卡的情形下查看详情，对于新客来说用户体验未必友好。
在理财主页面“为您推荐”一栏，展示了三项理财产品，分别以“上期年化”和“成立以来年化”来展示收益率，而“精选理财”栏目首页推荐的四项理财产品，包括代销交银理财的产品，采用“成立以来年化”来展示收益基准。但值得注意的是，与工行的展示形式不同，邮储银行APP未在首页标记“业绩比较基准不代表产品未来实际收益”等提示性话语。
① 活钱管理
与其他大行APP一样，采用“七日年化”来显示收益，这也是货币基金一般采用的收益展示方式。
在产品详情页，红字展示七日年化并在！点开后有一个解释说明；黑字展示万份收益，下附灰字显示该万份收益的日期，但是并未对万分收益的含义和计算方法进行说明；下方标记PR1，并在！点开后对风险等级进行说明。
净值曲线方面，展示七日年化收益和万份收益曲线两条曲线。可查看近1个月、近3个月、近半年、近1年四个区间的收益数值。
② 短期理财
短期理财方面的收益展示比较多元，看起来有些混乱。采用的展示数据包括区间范围内的业绩比较基准、单位净值、成立以来年化等，这也是很多家银行APP理财展示方式的一个通病，就客户阅读体验来说不算友好。
其中，采用区间范围值的短期理财产品下面有针对业绩基准不代表实际收益的提示，但是手机页面不能展示完整的语句，显得混乱。
产品详情页点开后，有针对性业绩基准的一个详细说明，包括产品的资金投向、业绩测算依据、风险提示。
值得一提的是，用黑字加粗标注“业绩比较基准是本机构基于产品性质、投资策略、过往经验等因素对产品设定的投资目标，不代表产品的未来表现和实际收益，不构成对产品收益的承诺。”
③ 稳健固收
稳健固收栏目与短期理财相同，采用多种业绩展示方式，包括数值型业绩比较基准、成立以来年化以及单位净值，客户阅读难度较高。其中“鸿锦合家欢周期180天型1号安盈款”采用成立以来年化来展示收益，但这个数字为“0%”，或许是该款产品在售尚未运行，但这个数值确实对客户来说没有判断该款产品优劣的意义。
值得注意的是，中邮理财最近推出的养老理财产品，点开业绩基准说明是一段数百字的专业性术语，虽然符合监管对于业绩基准说明的要求，但确实对于投资者尤其是中老年客户不太友好，有很大的改进空间。其他的以绝对数值展示的业绩基准的说明文字也有类似的问题。
④ 投资进阶
这一页面非常清爽，均采用成立以来年化的数据口径，包括负增长的数据。页面对读者相对友好。点开具体产品页面，采用成立以来年化和单位净值两项数据，侧重前者。也有关于数值的说明，较为合规。
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